Análise de interação
Da análise de interação
Em 2025, a indústria transformadora global entrará num canal de estabilização e recuperação. Embora os dados completos do-ano ainda não tenham sido totalmente divulgados, as estatísticas de novembro de 2025 mostram que o mercado norte-americano demonstra uma forte resiliência, com a taxa de crescimento da produção industrial a aumentar ligeiramente em comparação com 2024. O mercado europeu atingiu o seu ponto mais baixo e vários indicadores começaram a melhorar na segunda metade do ano. A indústria manufatureira da China mostrou sinais de recuperação.
De acordo com a Interact Analysis globalProdução da Indústria de Manufatura (MIO)relatório, espera-se que a taxa de crescimento da produção industrial global aumente de 1,1% em 2024 para 1,9% em 2025, entre os quais a taxa de crescimento na China aumentará de 2,1% para 2,7%.
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Perspectivas para 2026
Crescimento moderado
Em 2026, espera-se que a indústria transformadora mundial continue a sua tendência de recuperação, mas o ritmo global de recuperação ainda deverá ser lento, especialmente na indústria de máquinas e equipamentos.
Esperamos que o valor da produção industrial global aumente 3,1% em 2026, com a China projetada para crescer 3,5%. Para os fabricantes chineses, a procura de exportações deverá apoiar o crescimento em 2026, principalmente devido à estabilização gradual das expectativas nos mercados europeu e americano, o que impulsionará a procura pela cadeia de abastecimento global. Contudo, a base para a recuperação da procura interna ainda não é sólida e o dinamismo do investimento continua insuficiente. O crescimento em 2025 é parcialmente impulsionado por projetos de infraestruturas e políticas de subsídios ao consumo. Com a retirada gradual dos subsídios nacionais e de outras políticas, a sustentabilidade da recuperação da procura interna em 2026 dependerá mais da força da própria vitalidade do mercado.
A recuperação da indústria de máquinas é lenta
Para a indústria de máquinas, o caminho para a recuperação continua cheio de desafios. A taxa de crescimento do valor da produção da indústria global de máquinas deverá ser de apenas 0,4% em 2025, enquanto a da China será de 1,6%. Os mercados europeu e americano são principalmente afetados pela lentidão do investimento, pelo ciclo de desestocagem e pela incerteza das políticas comerciais. O mercado interno, no entanto, é confrontado com pressões como as baixas margens de lucro das empresas industriais, as baixas taxas de utilização da capacidade e as tarifas, que diminuíram a vontade de investir.
Em 2026, o desempenho da indústria de máquinas continua longe de ser otimista. Até ao final de 2025, a taxa de crescimento do investimento industrial interno continuará a abrandar e as perspectivas de desenvolvimento da indústria de máquinas estarão sob pressão. A lentidão da procura interna e a incerteza do ambiente comercial continuarão a afectar o desempenho da indústria transformadora. Estima-se que a taxa de crescimento do valor da produção da indústria de máquinas nacional será de 3,2% em 2026, inferior aos 3,5% da indústria transformadora de terminais.
Guerra de preços
Desafios na fabricação
As guerras de preços continuam a ser um desafio fundamental para a indústria transformadora global, tendo um impacto significativo nos fabricantes chineses e europeus. No final de 2025, a feroz concorrência de preços não demonstrou qualquer abrandamento significativo. A sensibilidade ao preço do consumidor final permanece persistentemente elevada, intensificando a pressão operacional sobre os fabricantes de terminais e repassando a pressão de custos para o mercado de máquinas e peças.
Com o avanço das políticas nacionais anti-involução e a implementação da regulação da capacidade em algumas indústrias, espera-se que o ritmo do declínio dos preços possa abrandar em 2026. No entanto, devido à recuperação lenta da procura interna, o nível geral de preços deverá permanecer baixo. Os dados de novembro de 2025 mostram que o índice de preços ao consumidor (IPC) da China aumentou ligeiramente 0,7% ano-a-ano, enquanto o índice de preços ao produtor (IPP) para produtores industriais caiu 2,2% ano-a-ano. Desde outubro de 2022, o IPP permanece numa faixa de crescimento negativa.
As diferenças de desempenho entre as indústrias nacionais
Indústrias fortes e fracas
Por indústria, alguns setores apresentarão uma forte tendência de recuperação e crescimento em 2025. De acordo com o relatório MIO, o valor da produção da indústria de equipamentos de transporte deverá crescer 13,1%, impulsionado principalmente pela indústria de construção naval. Os veículos não{3}}rodoviários também registaram uma recuperação significativa após um declínio nos dois anos anteriores, principalmente devido ao apoio a projetos de infraestruturas no primeiro semestre do ano e à recuperação da indústria mineira global no quarto trimestre. A taxa de crescimento desta indústria deverá atingir 8,5%. Entretanto, o valor da produção de semicondutores e componentes também cresceu rapidamente, com uma taxa de crescimento esperada de 7,5%. Espera-se que as indústrias-mencionadas acima continuem liderando o crescimento industrial em 2026, embora sua alta taxa de crescimento em 2025 possa se estabilizar gradualmente.
No entanto, algumas indústrias tradicionais ainda enfrentarão uma pressão considerável em 2025. Entre elas, o valor da produção da indústria mineral não{1}}metálica diminuiu de forma mais significativa, e o valor da produção das indústrias tradicionais de matérias-primas a montante, como fabricação de papel, têxteis, madeira e produtos químicos, também caiu em graus variados.
Espera-se que o padrão de crescimento da indústria continue em grande parte em 2026, com indústrias de alta-tecnologia, como semicondutores e componentes eletrônicos, ainda liderando o crescimento do setor manufatureiro. Na indústria de maquinaria, espera-se que o valor da produção dos grupos geradores mantenha a taxa de crescimento mais rápida em 2025 e 2026, enquanto a maquinaria metalúrgica poderá continuar a contrair-se, principalmente devido a factores como a lenta indústria da construção e a baixa taxa de utilização da capacidade na indústria metalúrgica.
Conclusão
Recuperação constante, mas os desafios permanecem
Globalmente, impulsionada pela recuperação da China, a indústria transformadora mundial irá aquecer gradualmente em 2025. Em 2026, espera-se que a estabilização da procura na Europa e nos Estados Unidos impulsione a cadeia de abastecimento global e forneça apoio às exportações da China. Contudo, factores como a fraca procura interna, as incertezas comerciais e a concorrência de preços ainda colocam desafios. A sustentabilidade da recuperação da indústria transformadora depende da recuperação real da procura no mercado interno e internacional e das mudanças no ambiente político.
O atual impulso de investimento ainda não se recuperou e a pressão de curto-prazo sobre os fabricantes de máquinas é maior do que sobre as empresas de fabricação de terminais. A recuperação da indústria de maquinaria será impulsionada por factores estruturais de longo-prazo, especialmente o aumento dos custos laborais e a transformação acelerada para a automação. Portanto, apesar das incertezas no curto prazo, a procura por máquinas deverá acelerar o seu crescimento no longo prazo. Espera-se que, a partir de 2027, a taxa de crescimento da indústria de máquinas da China exceda a da indústria de fabricação de produtos terminais.
Observação
1. Os dados deste artigo são derivados da Análise do InteractProdução da Indústria de Manufatura (MIO)relatório. Os dados previstos são calculados com base nas estatísticas anteriores a Novembro de 2025. A taxa de crescimento real pode ser afectada por factores como ajustamentos de política e mudanças no ambiente de mercado.
2. Indústria de fabricação de terminais: Refere-se principalmente à indústria que produz produtos finais (como alimentos e bebidas, produtos eletrônicos, automóveis, etc.), e os produtos geralmente são direcionados diretamente a consumidores ou clientes empresariais.
Sobre MIO
MIO (Manufacturing Industry Output) é um indicador global de acompanhamento da produção da indústria manufatureira lançado pelo estudo Interact Analysis. Com base nos dados públicos de agências de estatística e outras instituições nos principais países e regiões, o MIO acompanha a indústria manufatureira em 45 países importantes ao redor do mundo e o desenvolvimento de 102 sub-setores nos últimos 15 anos. Ao combinar o acompanhamento de indicadores avançados, como o investimento, e a monitorização dos ciclos económicos, prevê o crescimento de cada indústria nos próximos cinco anos.